The MathFinance Newsletter, Edition 176, February 12 2008.

Previous editions and this edition in html format can be found on http://www.mathfinancenews.com/.

In this issue:

1. MathFinance Job Exchange
   1. Tenure-Track-Professur für Mathematik an der Universität St. Gallen
   2. Stokes Professor of Financial Mathematics (Permanent) at Dublin City University
   3. Risikomanagement Financial Risk Solutions, Deloitte, Düsseldorf
   4. Mathematiker (m/w), Naturwissenschaftler (m/w), oder (Wirtschafts-) Informatiker bei d-fine GmbH, Deutschland
2. MathFinance Events
   1. Deloitte Finance-Seminar: Monte-Carlo-Methoden, mit Dr. Jörg Kienitz, Düsseldorf, 14-15 Februar 2008
      
   2. Barcelona Financial Engineering Seminar, A forum where financial practice meets academia, 15 Feb, 14 March, 11 April 2008
      
   3. Latest Developments: Interest Rate Modelling & Interest Rate Exotic & FX Hybrid Products, London, 10-12 March 2008
      
   4. MathFinance Workshop with Prof. Eckhard Platen (Sydney University of Technology) on the Benchmark Approach to Quantitative Finance, Frankfurt, 15 March 2008
      
   5. Frankfurt MathFinance Conference, 17-18 March 2008
      
   6. Latest Developments: Credit Derivatives Pricing, Hedging, Modelling & Trading Techniques, London, 17-19 March 2008
      
   7. Latest Developments: Commodities & Commodity Derivatives, London, 31 March - 3 April 2008
      
   8. Einführung in Monte Carlo und C++ im Financial Engineering, MathFinance Training, Frankfurt, 14-18 April 2008
      
   9. NMF2008 - 2nd International Conference on Numerical Methods for Finance, Dublin, Ireland, 4-6 June 2008
      
   10. Foreign Exchange Exotic Options by Professor Uwe Wystup, London, 7-8 July 2008
       
3. MathFinance Resources

• find quantitative staff
• recommend your book or educational institute
• invite to a workshop
• introduce your research to a wider audience

The MathFinance Newsletter - produced by MathFinance AG

1. MathFinance Job Exchange
   
   

   1. Universität St. Gallen

      An der Universität St. Gallen ist per 1. Februar 2009 oder später

      eine Tenure-Track-Professur für Mathematik zu besetzen.

      Erfolgreiche Bewerberinnen und Bewerber sind in Volkswirtschaftslehre, Mathematik, oder in einem benachbarten Gebiet promoviert. Sie sind in ihrem Forschungsgebiet, das eine deutliche Nähe zur Ökonomie oder Statistik aufweist, international gut ausgewiesen und zeichnen sich durch die Befähigung zu qualitativ hoch stehender Lehre in deutscher Sprache aus.

      Die Universität strebt eine Erhöhung des Frauenanteils in Forschung und Lehre an und ruft deshalb geeignete Kandidatinnen speziell auf, sich zu bewerben.

      Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an den Vorstand der Volkswirt-schaftlichen Abteilung, Prof. Dr. Michael Lechner ().

      Bewerbungen für diese Stelle sind mit Lebenslauf, Publikationsliste und Referenzen (aber ohne Schriften) bis zum 10. März 2008 an den
      
      Rektor der Universität St.Gallen
      Professor Ernst Mohr, Ph.D.
      Dufourstrasse 50
      CH-9000 St.Gallen
      
      zu senden.

      
      
      

   2. Faculty of Science & Health
      School of Mathematical Sciences
      Stokes Professor of Financial Mathematics (Permanent)

      Applications are invited for the position of Professor of Financial Mathematics, which is funded by Science Foundation Ireland (SFI) under the Stokes scheme.

      The School of Mathematical Sciences at DCU attracts some of the best undergraduate students in the mathematical field in the country. It has an excellent track record for winning research grants, with financial mathematics featuring strongly in the recent funding secured by the School.

      Applicants must possess a PhD, together with a track record that is consistent with an appointment at full professor level. The appointee will be expected to take a leading role in expanding the School's activities in the field of financial mathematics. This will include research, supervision, and teaching at advanced and intermediary level, competing for external grants and liaising with the financial services industry. Accordingly, candidates are expected to have a first class track record in all or most of the above activities, as well as the ability to lead a team.

      Closing date:

      11th April 2008

      Salary Scale:

      €111,287 - €143,192

      Further information on the School of Mathematical Sciences is available at:
      www.dcu.ie/maths/index.shtml

      Informal enquiries to:

      Prof. Emmanuel Buffet, Head of School of Mathematical Sciences, DCU. E-mail: Tel: +353 (0)1 700 5287 Fax: +353 (0)1 700 5786

      Application forms are available from:

      Human Resources Department, Dublin City University, Dublin 9.
      Tel: +353 (0)1 700 5149 Fax: +353 (0)1 700 5500 E-mail:
      Full job descriptions are available at: www.dcu.ie/vacancies/current.shtml
      Dublin City University is an equal opportunities employer

      
      
      

   3. Risikomanagement Financial Risk Solutions, Deloitte, Düsseldorf

      • Business Analysts, Consultants, Senior Consultants (m/w) - Risikomanagement Financial Risk Solutions
        Job-Nr. H6-CO-BA-DU-157
        Standort: Düsseldorf
        
        

        Es erwartet Sie ein teamorientiertes Arbeitsumfeld mit sehr guten Aufstiegschancen. Das interessante und abwechslungsreiche Aufgabenspektrum bietet Ihnen die Möglichkeit, am Ausbau unserer Service Line Financial Risk Solutions aktiv mitzuwirken. Die Einbindung in das weltweite Netzwerk von Deloitte ermöglicht internationalen Know-how-Transfer und die Mitarbeit an grenzüberschreitenden Projekten.

        
        Ihre Aufgaben
        
        

        Im Spannungsfeld von Mathematik und regulatorischen Anforderungen erarbeiten Sie für unsere Mandanten betriebswirtschaftliche Lösungen unter Einsatz von finanzmathematischen Modellen. Sie verstärken unser Quant-Team, das für quantitative, betriebswirtschaftliche und aufsichtsrechtliche Fragestellungen kompetenter Ansprechpartner für unsere Mandanten ist, zu denen bedeutende Banken, Versicherungen, Finanzdienstleister sowie Energieund Industrieunternehmen geören. Ein Schwerpunkt Ihrer Tätigkeit wird auf Methoden und Verfahren der Steuerung von Kredit-, Marktpreis- und operationellen Risiken liegen.

        
        Ihr Profil
        
        

        Sie haben Ihr Hochschulstudium mit Bezug zu Wirtschaftswissenschaften und quantitativer Ausrichtung überdurchschnittlich erfolgreich abgeschlossen oder erwarten, dies in naher Zukunft zu tun. Bei der Lösung praktischer Problemstellungen fühlen Sie sich sicher im Umgang mit statistischen Verfahren, finanzmathematischen Fragestellungen sowie dem Einsatz und der Bewertung von Derivaten. Vertiefte Kenntnisse der Ökonometrie bzw. schließenden Statistik, der stochastischen Methoden zur Bewertung von Derivaten oder der Versicherungsmathematik bringen Sie idealerweise mit.

        Neben Fragen der mathematischen Modellbildung sind für Sie Projekte mit vorrangig qualitativem Fokus ebenso reizvoll. Dazu zählen beispielsweise Projekte in den Bereichen Treasury, Risikocontrolling, Portfoliomanagement oder zur Internationalen Rechnungslegung von Finanzinstrumenten sowie zur Regulierung von Finanzdienstleistern nach Basel II und den Mindestanforderungen an das Risikomanagement. Idealerweise haben Sie bereits während Ihres Studiums oder in den ersten Berufsjahren praktische Erfahrungen in o. g. Themengebieten sammeln können. Einschlägige Berufserfahrung als "Quant", beispielsweise in der Bewertung von strukturierten Finanzinstrumenten, der Erstellung von Ratingsystemen oder der Modellierung des ALM bei Lebensversicherern, ist für uns besonders wertvoll. Dank Ihrer analytischen Fähigkeiten stellen Sie sich gerne komplexen Herausforderungen, erarbeiten sich neue Themen weitgehend selbständig und präsentieren Ihre Arbeitsergebnisse ohne Schwierigkeiten auch in Englisch. Sie suchen den Kontakt mit Kunden und bauen dabei auf Ihr gesundes Selbstvertrauen.

      • Praktikanten (m/w) - Risikomanagement Financial Risk Solutions, Deloitte
        Job-Nr. H7-CO-PR-DU-010
        Standort: Düsseldorf
        
        

        Es erwartet Sie ein teamorientiertes Arbeitsumfeld mit sehr guten Aufstiegschancen. Das interessante und abwechslungsreiche Aufgabenspektrum bietet Ihnen die Möglichkeit, am Ausbau unserer Service Line Financial Risk Solutions aktiv mitzuwirken. Die Einbindung in das weltweite Netzwerk von Deloitte ermöglicht internationalen Know-how-Transfer und die Mitarbeit an grenzüberschreitenden Projekten.

        Ihre Aufgaben
        
        Sie unterstützen unsere Service Line Financial Risk Solutions bei der Implementierung von Bewertungsmodellen für unterschiedliche Finanzprodukte. Des Weiteren sind Sie in aktuelle Projekte mit quantitativem Schwerpunkt eingebunden. Zu Ihren Aufgaben zählen insbesondere:
        
        
        • Entwicklung und Implementierung von Bewertungsalgorithmen
        • Kalibrierung von Bewertungsmodellen
        • Marktdatenrecherche in Bloomberg
        • Literaturrecherche zu Spezialfragen aus der Finanzmathematik
        • Unterstützung des Quant-Teams im Rahmen der täglichen Projektarbeit
        
        Ihr Profil
        
        

        Sie befinden sich im Hauptstudium eines naturwissenschaftlichen Studienganges mit finanzwirtschaftlichen Schwerpunkten und verfügen über sehr gute Programmier-Kenntnisse in Java und/oder C++. Eine systematische und lösungsorientierte Arbeitsweise sowie kommunikative Kompetenz zeichnen Sie aus. Gute Englischkenntnisse runden Ihr Profil ab.

        Neben Fragen der mathematischen Modellbildung sind für Sie auch Aufgabenstellungen mit vorrangig theoretischem Fokus reizvoll. Idealerweise haben Sie bereits während Ihres Studiums im Rahmen von Praktika (etwa im Front Office einer Bank) Erfahrungen in o. g. Themengebieten sammeln können. Grundkenntnisse im Bereich Finanzmathematik und Derivate setzen wir voraus. Einschlägige Kenntnisse in der Bewertung von strukturierten Finanzinstrumenten und komplexen Produkten sind für uns besonders wertvoll.

        Dank Ihrer analytischen Fähigkeiten stellen Sie sich gerne komplexen Herausforderungen, erarbeiten sich neue Themen weitgehend selbständig und präsentieren Ihre Arbeitsergebnisse ohne Schwierigkeiten auch in Englisch. Zudem sind Sie mindestens 8 Wochen verfügbar.

      Sie sind interessiert?
      
      Dann bewerben Sie sich bitte online unter http://www.deloitte.com/careers oder schicken Sie Ihre aussagekräftigen Unterlagen bitte an Deloitte, Jessica Voß, Schwannstraße 6, 40476 Düsseldorf. Wir freuen uns auf Ihre Bewerbung.
      
      

   4. Mathematiker (m/w), Naturwissenschaftler (m/w), oder (Wirtschafts-) Informatiker
      d-fine GmbH, Deutschland

      Sie haben in der Wissenschaft viel bewegt? Dann können Sie auch in der Wirtschaft viel bewegen! Davon sind wir bei d-fine fest überzeugt.

      d-fine ist mit weit über 200 Beratern und Büros in Frankfurt, München, London, Hong Kong und Bratislava eines der größten auf die Finanzwelt spezialisierten Beratungsunternehmen in Europa. Wir fokussieren höchste naturwissenschaftlich-technische Kompetenz auf die anspruchsvollen Herausforderungen unserer Kunden. Wir beraten Banken, Versicherungen, Asset-Manager und Industrieunternehmen zu allen Themen im Bereich Handel und Risikomanagement - von der Strategie-Entwicklung über die fachliche Konzeption der zugehörigen Methoden und Prozesse bis zur professionellen Implementierung, vom finanzmathematischen Modell bis zur real-time Schnittstelle, vom einfachen Kredit bis zum exotischen Derivat, vom Ratingsystem bis zur Portfoliosteuerung, von IAS 39 bis Basel II.

      Unsere Kunden schätzen unseren kompromisslos hohen Qualitätsanspruch und vor allem, dass wir diesen Anspruch auch realisieren. Das beginnt schon bei der Auswahl unserer Mitarbeiter (m/w). Wir suchen Sie als Naturwissenschaftler, Mathematiker oder Wirtschaftsinformatiker. Sie besitzen einen exzellenten Hochschulabschluss, sprechen fließend Englisch und Deutsch und haben weit überdurchschnittliche mathematische Fähigkeiten. Sie haben darüber hinaus sehr gute IT-Kenntnisse und sind idealerweise bereits mit Statistik, Numerik und Finanzmathematik vertraut.

      Unbedingt erwarten wir von Ihnen analytisches Denken, ergebnisorientiertes Vorgehen und exzellente Kommunikationsfähigkeiten. Sie sind teamfähig, erfassen auch sehr komplexe Aufgaben schnell und können sich rasch in neue Umgebungen einarbeiten. Sie haben Beratungstalent, hohe Einsatzfreude und sind flexibel und belastbar.

      Selbstverständlich erhalten Sie eine intensive Einführung in Ihr zukünftiges Aufgabenfeld. Wir sind berühmt für unser anspruchsvolles Training auf höchstem Niveau, das wir in Zusammenarbeit mit führenden internationalen Universitäten wie z.B. der University of Oxford, der Frankfurt School of Finance & Management, dem Imperial College, der Warwick Business School und der Universite de Lausanne durchführen. Dabei können Sie sogar einen Master of Science (MSc) in Finanzmathematik, einen MBA in Management & Finance oder einen Abschluss als Chartered Financial Analyst (CFA) erwerben.

      Wenn Sie in einem Team hoch begabter und hoch motivierter Kollegen mitarbeiten wollen, große individuelle Freiräume, viel Eigenverantwortung sowie hervorragende Entwicklungsperspektiven suchen, freuen wir uns auf Ihre Bewerbung.

      Und durch unser flexibles Wohnortkonzept können Sie sogar Ihren jetzigen Wohnort beibehalten.

      Willkommen bei d-fine!

      d-fine GmbH
      z. Hd. Frau Sabrina Adam
      Opernplatz 2
      60313 Frankfurt am Main
      Telefon +49-69-90737-555
      
      homepage: http://www.d-fine.de

      
      
      
   
   
   
2. MathFinance Events
   
   
   
   
   
   1. Im Rahmen einer Veranstaltungsreihe zu ausgewählten Themen des Treasury und des Risikomanagements veranstaltet Deloitte ein

      Finance-Seminar: Monte-Carlo-Methoden
      am 14. und 15. Februar 2008,
      im Spherion, 40476 Düsseldorf, Schwannstraße 6.

      Das zweitägige Seminar wird Dr. Jörg Kienitz, Leiter des Teams Quantitative Analyse im Treasury der Deutsche Postbank AG, halten.

      Folgende Themen sind u. a. geplant:

      • Applied Financial Mathematics
      • Applying Monte Carlo I
      • Applying Monte Carlo II
      • Dependency Concepts and Copulas
      • Modelling Stochastic Volatility
      • Variance Reduction Techniques
      • Advanced Monte Carlo I
      • Advanced Monte Carlo II

      Das Seminar bietet die wertvolle Gelegenheit, sich mit einem ausgewiesenen Experten, anderen erfahrenen Praktikern und Fachleuten der Financial Risk Solutions von Deloitte über Treasury-Themen, Pricing und Risikomanagement auszutauschen.

      Nähere Informationen entnehmen Sie bitte der Internetseite www.deloitte.com/de/monte_carlo_methoden,
      
      oder wenden Sie sich an
      
      Deloitte
      Schwannstr. 6
      40476 Düsseldorf
      Tel. +49 (211) 8772-2133
      Fax. +49 (211) 8772-2443
      
      
      Flyer

      
      
      

   2. Barcelona Financial Engineering Seminar

      A forum where financial practice meets academia

      Organised by Prof. Sebastian del Bano Rollin (Centre de Recerca Matematica, Barcelona) Sessions will take place at 11am in Borsa de Barcelona, Passeig de Gracia 19. Please confirm attendance at . Check our web page www.crm.cat/quant/ for updates.

      15th February 2008
      Dr. Stephen McCauley
      Principal Managing Scientist, Winton Capital
      Title: Volatility Arbitrage: A practitioner's approach to cross asset implementation
      Abstract: The investment community often quotes 'Volatility' as the emerging new asset class. This talk will give an introduction to what is meant by this and how practitioners take exposure to volatility. For this I shall give a brief description of some financial options and the key risks associated with managing them. Once this is defined I will discuss potential sources of excess returns which arise in OTC/Exchange traded option markets (and how one might exploit these opportunities practically). I will endeavor to point out the numerous pitfalls which naïve traders encounter when trying to exploit some of these strategies. We emphasize the importance that diversification plays in long term survival in volatility arbitrage. Often at times our work is unglamorous, but an appreciation of the very real engineering difficulties associated with such a business may give an insight into why such market opportunities exist.

      14th March 2008
      Dr. Jesper Andreasen
      Head of Fixed Income Quantitative Research, Bank of America
      Title: Modeling Liquidity and Feedback Effects from Dynamic Hedging
      Abstract: We develop a simple equilibrium model where dynamic delta hedging has feedback effects on the dynamics of the underlying stock. We show that when hedgers are short (long) gamma then realised volatility increases (decreases). This in turn creates implied volatility smiles and has implications for the pricing and hedging of exotic options. Numerical solution, approximations, and extensions of the model are discussed.

      11th April 2008
      Dr. Peter Jäckel
      Global Head of Hybrid and Credit derivatives, ABN Amro
      Title: Hyp Hyp Hooray!
      Abstract:A new stochastic-local volatility model is introduced. The new model's structural features are carefully selected to accommodate economic principles, financial markets' reality, mathematical consistency, and ease of numerical tractability when used for the pricing and hedging of exotic derivative contracts. Also, we present a generic analytical approximation for Black volatilities for plain vanilla options implied by any parametric-local-and-stochastic-volatility model, apply it to the new model, and demonstrate its accuracy.

      
      
      

   3. Latest Developments: Interest Rate Modelling & Interest Rate Exotic & FX Hybrid Products:
      London: 10th - 12th March 2008

      Topics:

      Day 1: Interest Rate Modelling: Pricing, Hedging & Calibration Techniques

      • Managing Smile Risk
      • The SABR model, vanna, volga and managing smile risk
      • Levy based models
      • Managing Exotic Interest Rate Products
      • Calibration/pricing/hedging cycle
      • Models for exotics
      • Practical Pricing of Exotics
      • Auto-calibration/global calibration
      • Extension to other callable exotics
      • Pricing Callable Range Notes
      • Adjusters and risk migration
      • Callable range notes

      Presenter:

      Pat Hagan: Head Quantitative Analytics, Chief Investment Office, JP Morgan

      Day 2: Interest Rate Modelling

      • Mathematical Theory of Interest Rate Term Structure Dynamics and Calibration
      • Markov Functional models (including multi-currency, multi-factor and forward smile)
      • 1-factor Markov Functional Models: the Hunt-Kennedy-Pelsser calibration method
      • Markov Functional models and forward smile
      • CMS & CMS spread options
      • Pricing & modelling of correlation copula models Markovian projection
      • Swaptions arbitrage

      Presenters:

      Dorje C. Brody: Royal Society University Research Fellow, Imperial College London
      Lane P. Hughston: Professor of Financial Mathematics, King's College London
      Simon Johnson: Co-head of Credit and Interest Rate Financial Engineering, Commerzbank
      Fabio Mercurio: Head of Financial Engineering, Banca IMI
      Sandrine Ungari: Quantitative Research, Société Générale

      Day 3: Interest Rate Exotic & FX Hybrid Products

      • Cross Currency Models
      • History of FX model for long dated structures
      • Long Dated FX Hybrids
      • PRDC and FX Tarn payoffs
      • Exotic Interest Rate Pricing with Trees
      • Gaussian Model and Extensions
      • Wavelet Option Pricing
      • General Pricing using the Green functions

      Presenters:

      Messaoud Chibane: Senior Quantitative Analyst, Bank of America
      Stefano Galluccio: Co-head of Exotic and Hybrid Derivatives Trading, BNP Paribas
      Dherminder Kainth: QuARC, Royal Bank of Scotland
      Michael Roehl: Senior Quant, Interest Rate Modelling/Hybrids, Morgan Stanley

      Contact: Neil Fowler
      T: +44(0) 1273 201352 F: +44(0) 1273 201360
      Website: http://www.wbstraining.com
      Event page: http://www.wbstraining.com/php/events/showevent.php?id=133
      
      Fees: £999 per day + UK VAT
      Register to ANY ONE day TWO days or all THREE days of the workshop
      Register to ANY TWO days of the workshop and receive £200 discount
      Register to ALL THREE workshop days and receive £300 discount

      
      
      

   4. Professor Dr Eckhard Platen
      A Benchmark Approach to Quantitative Finance
      Saturday 15 March 2008, 9:00 a.m. - 6:00 p.m.
      Frankfurt, Germany

      Course Overview

      This one day workshop introduces into the benchmark approach, which provides a general framework for financial market modelling. It allows for a unified treatment of derivative pricing, portfolio optimization and risk management. It extends beyond the classical asset pricing theories, with significant differences emerging for longer dated products and risk measures. A new Law of the Minimal Price emerges for derivative pricing. A Diversification Theorem allows forming a proxy for the numeraire portfolio. The richer modelling framework of the benchmark approach allows the derivation of tractable, realistic models for equity indices, exchange rates, equities and the interest rate term structure fully under the real world probability measure. It will be explained how the approach differs from the classical risk neutral approach. Examples on long term and extreme maturity derivatives demonstrate the important fact that a range of contracts can be less expensively priced and hedged in reality than suggested by classical theory.

      All delegates will be given a complimentary copy of the book.

      Contents

      • Starting financial modelling from the numeraire portfolio
      • Deriving the Law of the Minimal Price
      • Approximating the numeraire portfolio via diversification
      • Consistent utility maximization and portfolio optimization
      • Pricing nonreplicable claims consistently as an investment
      • Pricing and hedging long term and extreme maturity contracts
      • Equity index, FX, equity and term structure derivatives.

      Trainer

      Eckhard Platen holds a Chair in Quantitative Finance at the University of Technology in Sydney. Prior to this appointment he was the Founding Head of the Centre for Financial Mathematics at the Institute of Advanced Studies at the Australian National University in Canberra. He has authored more than 130 articles in quantitative finance and applicable mathematics, and is the co-author of two successful books on Numerical Methods for Stochastic Differential Equations. Core ideas from his new book (Platen/Heath: A Benchmark Approach to Quantitative Finance, Springer Finance (2006), ISBN 3-540-26212-1) will be presented and expanded at the workshop.

      Audience

      The course is designed for portfolio managers, risk managers, financial engineers, financial analysts, quantitative analysts, traders, and researchers.

      Booking and more information

      http://conference.mathfinance.com

      
      
      

   5. 8th Frankfurt MathFinance Conference
      Derivatives and risk management in theory and practice
      17-18 March 2008

      Join Germany's leading Quant Conference

      Details and registration at http://conference.mathfinance.com.

      List of speakers

      • Prof Claudio Albanese, Independent Consultant
      • Dr Alexander Antonov, Numerix
      • Dr Oliver Caps, Dresdner Bank
      • Andrea Odetti&Sanjeev Shukla, Commerzbank
      • Dr Markus Himmerich, d-fine
      • Dr Jürgen Hakala, Standard Chartered
      • Fiodar Kilin, Quanteam AG
      • Prof Antje Mahayni, University of Duisburg-Essen
      • Dr Jan Maruhn, UniCredit Markets & Investment Banking
      • Prof Hans Mittelmann, Arizona State University
      • Prof Goran Peskir, University of Manchester
      • Dr Kay Pilz, Sal. Oppenheim
      • Prof Eckhard Platen, Sydney University of Technology
      • Prof Rolf Poulsen, University of Copenhagen
      • Dr Dietmar Schölisch, AXA
      • Dr Sven Ludwig&Håkan Norekrans, Sungard
      • Dr Jianwei Zhu, LPA

      Topics

      • Long-Term Options in Foreign Exchange and Interest Rate Markets
      • Effective approximation of FX/EQ options for the hybrid models: Heston and correlated Gaussian interest rates
      • Using Compiler-Engineering Algorithms for Building Payoff Languages
      • Foreign Exchange Derivatives: Market Conventions and Smile Dynamics
      • The Continuous-Time Lattice Method --- Option Pricing through Matrix Diagonalization
      • Accelerating the Calibration of Stochastic Volatility Models
      • Options Pricing - From Theory to Practice
      • Effectiveness of CPPI Strategies under Discrete-Time Trading
      • Selected Applications of Optimization in Finance
      • Optimization Software for Financial Mathematics
      • Options Pricing - From Theory to Practice
      • High Performance Computing Techniques in Finance
      • The British Option
      • Option Pricing with No-Arbitrage Constraints
      • The Law of the Minimal Price
      • Auto-Static for the People: Risk-Minimizing Hedges of Barrier Options
      • Dynamic Hedging of Variable Annuities - TwinStar: The AXA Way
      • High Performance Computing Techniques in Finance
      • Generalized Swap Market Model and the Valuation of Interest Rate Derivatives

      Info line

      

      Sponsors

      This conference is supported by Frankfurt School of Finance & Management and sponsored by

      Commerzbank AG, Financial Engineering Team	d-fine GmbH	Lucht Probst Associates GmbH
      Sal. Oppenheim jr. & Cie. KGaA, Trading & Derivatives	SciComp Europe	NumeriX Software Ltd.
      SunGard	Quanteam AG

      
      
      

   6. Latest Developments: Credit Derivatives Pricing, Hedging, Modelling & Trading Techniques:
      London: 17th - 19th March 2008

      Topics:

      Day 1: Credit Derivatives: Pricing, Hedging, Modelling & Trading Techniques

      • Pricing and Hedging of Credit Derivatives: Information-Based Models
      • Credit Volatility - Options and Beyond
      • New products on credit volatility
      • Tranches: Trading and Hedging in a Challenging Market
      • Correlation sensitivity of delta-hedged tranches
      • Spread Neutral Short Correlation Trades
      • Tranche convexity vs. Options Volatility
      • Arbitrage-free pricing of Credit Index Options
      • The armageddon pricing measure and the role of correlation during the subprime crisis

      Presenters:

      Dorje C. Brody: Royal Society University Research Fellow, Imperial College London
      Jerome Brun: Head of Quantitative Credit Research, Société Générale
      Abel Elizalde, Alberto Gallo & Kunal Shah: Credit Derivatives Strategy, Bear Sterns
      Lane P. Hughston: Professor of Financial Mathematics, King's College London
      Massimo Morini: Head of Credit Models, IntesaSan Paolo Bank

      Day 2: Credit Derivatives: Pricing, Hedging, Modelling & Trading Techniques

      • Subprime Shock on Credit Markets
      • New product developments in the aftermath of subprime
      • Longevity Trading: The New Event Frontier
      • Applying credit technology to longevity modelling and trading
      • One-factor models for Credit Derivatives - From iTraxx to TABX
      • Correlating multivariate Levy spread processes
      • Portfolio Credit Derivatives Modelling
      • Copula approaches and default time modelling

      Presenters:

      Salah Amraoui: Structured Credit Trading, BNP Paribas
      Jochen Felsenheimer: Head of Credit Strategy & Structured Credit, UniCredit Market & Investment Banking
      Joao Garcia: Head of Credit Modelling, Dexia Bank
      Serge Goossens: Senior Quantitative Analyst, Dexia Bank
      Pedro Tavares: Head of Quantitative Credit Derivatives Analysis, Merrill Lynch (To be confirmed)

      Day 3: "After The Storm: The Future of Structured Credit"

      • Lessons to be learned
      • The correlation crisis of 2005
      • The subprime meltdown of 2007
      • Coping with CDO pricing
      • Super senior pricing
      • Prepayment risk (LCDX and ABS CDOs)
      • Proper risk management of CDOs
      • Idiosyncratic vs systemic risk
      • Correlation risk
      • Other leverage structures
      • LSS and CDPCs
      • Rating agency approaches

      Presenter:

      Jon Gregory: Global Head of Credit Derivatives Research, Barclays Capital

      Contact: Neil Fowler
      T: +44(0) 1273 201352 F: +44(0) 1273 201360
      Website: http://www.wbstraining.com
      Event page: http://www.wbstraining.com/php/events/showevent.php?id=134
      
      
      Fees: £999 per day + UK VAT
      Register to ANY ONE day TWO days or all THREE days of the workshop
      Register to ANY TWO days of the workshop and receive £200 discount
      Register to ALL THREE workshop days and receive £300 discount

      
      
      

   7. Latest Developments: Commodities & Commodity Derivatives:
      London: 31st March - 3rd April 2008

      Topics:

      Day 1: Trading Commodities: The Crucial Understanding of Spot and Forward Markets.

      • Demand, supply and price formation
      • Inventories as a key specificity of Commodities markets
      • Theory of storage and the shape of Forward curves
      • Futures Markets and Price discovery
      • The role of indexes in the trading of Forward Freight Agreements
      • Metals Markets
      • Energy Markets
      • Gas markets and LNG as an arbitrage instrument
      • Oil markets: have we passed Peak Oil?
      • Seasonal and Stochastic Effects in Commodity forward curves: the Borovkova - Geman model

      Presenter:

      Helyette Geman: Professor of Mathematical Finance Birkbeck, University of London, ESSEC Business School & Member of the Board of the UBS Bloomberg Commodity Index

      Day 2: Structured Products and Advanced Topics

      • Modelling commodity prices
      • Is mean - reversion dead?
      • When are trajectory jumps necessary?
      • Inventory and price Volatility
      • Exchange and spread options in commodities
      • Application to the valuation of an aluminium smelter or a CCGT
      • The key role of Asian options in shipping and energy markets
      • Commodity structured notes
      • Valuation and Hedging of CCOs: why they have little to do with CDOs
      • Investing in Commodities: ETFs vs Certificates vs Shares of Mining companies vs Indexes

      Presenter:

      Helyette Geman: Professor of Mathematical Finance Birkbeck, University of London, ESSEC Business School & Member of the Board of the UBS Bloomberg Commodity Index

      Day 3: Agricultural, Base Metals, Biofuels, CCO & Commodity Investments

      • Agriculture and Biofuels Trends
      • Agriculture prices in the context of global commodity sector
      • Alternative Routes to Commodity Investments
      • Asset vs. Index: Product Choice
      • Commodity CDO Structures
      • S&P commodity modeling approach
      • Stronger for Longer
      • The long and short of it: Key drivers of base metals

      Presenters:

      Robin Bhar: Base Metals Strategist, UBS
      Kimon Gkomozias: Associate Director, Standard & Poor's (To be confirmed)
      Michael Lewis: Global Head of Commodities Research, Deutsche Bank (To be confirmed)
      Eugen Weinberg: Senior Commodity Analyst, Commerzbank
      Stephan Wrobel: Founding Partner and CEO, Diapason Commodities Management

      Day 4: Energy Markets

      • Fundamental Trends in Commodity Markets
      • The relationship between costs and prices
      • Modelling in Power Markets
      • Storage Models (applicable to gas/oil markets alike)
      • Modelling Electricity Spot Prices
      • CO2 Markets
      • Valuation and Operational Management of Gas Supply Contracts
      • From supply contracts to storages : Gas derivatives hedging

      Presenters:

      Olivier Bardou: Project Manager Research and Development Division, Gaz de France
      Alan Brechner: Quantitative Analyst, Shell Energy Trading Ltd (To be confirmed)
      Marcelo Figueroa: Quantitative Analyst, BP Oil International Ltd
      Kevin Norrish: Head of Commodities Research, Barclays Capital (To be confirmed)
      Gero Schindlmayr: Risk Management, RWE AG

      Contact: Neil Fowler
      T: +44(0) 1273 201352 F: +44(0) 1273 201360
      Website: http://www.wbstraining.com
      Event page: http://www.wbstraining.com/php/events/showevent.php?id=135
      
      
      Fees: £999 per day + UK VAT
      Register to ANY ONE day TWO days THREE days or all FOUR days of the workshop
      Register to ANY TWO days of the workshop and receive £200 discount
      Register to ANY THREE workshop days and receive £300 discount
      Register to ALL FOUR workshop days and receive £400 discount

      
      
      

   8. Einführung in Monte Carlo und C++ im Financial Engineering

      Produced by MathFinance AG

      Christoph Becker, Andreas Weber und Uwe Wystup

      Kursumfang

      5 x 8 Stunden Unterricht inkl. Übung.
      14.-18. April 2008, täglich 9:00 - 12:15 Uhr und 13:45 - 18:45 Uhr

      Inhalt

      • Kurze Einführung in C (Transfer ihrer Basic / Fortran / Pascal o.ä. - Programmierkenntnisse nach C)
      • Ausführliche Einführung in das objektorientierte Programmieren mit C++
      • Einführung in Templates und die STL
      • Grundlegende Monte Carlo - Prinzipien
      • Weiterführende Monte Carlo - Techniken zur Berechnung von Greeks und zur Varianzreduktion, Diskretisierungsschemata
      • Praktische Aspekte in der Programmierung: Effiziente Implementation, Fehlerbehandlung, numerische Stabilität
      • Erstellung von DLLs und Add-ins für Microsoft Excel
      Die Stärke des Kurses liegt in seiner Praxisnähe und der individuellen Betreuung dank kleiner Teilnehmerzahl. Der Kurs findet seit 4 Jahren regelmäßig einmal pro Jahr statt. Teilnehmer der vergangenen Kurse haben viel konkret in der Finanzwelt Umsetzbares gelernt.

      Adressaten

      Berufseinsteiger im Bereich Financial Engineering, Studenten im Studiengang "Quantitative Finance" o.ä.

      Benötigte Vorkenntnisse

      Gute Kenntnisse in einer beliebigen Programmiersprache, z.B. Pascal, Basic, Fortran etc

      Mitzubringen

      Ihr eigenes Notebook mit installiertem C++ Compiler, vorzugsweise Microsoft Visual Studio. Im Kursmaterial sind zu den Programmbeispielen Projektdateien für VisualStudio 2005 enthalten. Kostenlos stellt Microsoft derzeit Visual C++ Express zur Verfügung: http://msdn.microsoft.com/vstudio/express/.

      Teilnehmerzahl

      maximal 10

      Kosten

      1745 EUR zzgl. gesetzlicher Umsatzsteuer von 19%
      

      Veranstaltungsort

      Frankfurt am Main

      Anmeldungen

      nimmt Ansua Dutta-wystup (, Tel. 06087 919852) entgegen.
      
      Ein Anmeldeformular gibt es auf der Kurs-Webseite: http://colloquium.mathfinance.de/abstracts/c++apr2008.html.
      
      Anmeldeschluss :31. März 2008
      
      

   9. NMF2008 - 2nd International Conference on Numerical Methods for Finance
      4th-6th June 2008 - Dublin, Ireland

      Information is at
      www.numericalmethodsforfinance.org

      
      
      

   10. Foreign Exchange Exotic Options by Professor Uwe Wystup
       London: 7th & 8th July 2008

       Topics covered:

       This practical two-day course covers the pricing, hedging and application of FX exotics for use in trading, risk management, financial engineering and structured products. Presented by Professor Uwe Wystup

       Guest Speaker: FX Hybrids Modelling: Claudio Albanese

       FX exotics are becoming increasingly commonplace in today's capital markets. The objective of this workshop is to develop a solid understanding of the current exotic currency derivatives used in international treasury management. This will give participants the mathematical and practical background necessary to deal with all the products on the market.

       Prior Knowledge:

       Calculus, probability theory, linear algebra, basics of stochastic processes, basic concepts of financial products, programming skills.

       Who Should Attend?:

       Quantitative analysts, traders, risk-managers, financial engineers, structurers, researchers and others who create or deal with foreign exchange.

       Important Note:

       Delegates are required to bring their own laptops with internet (Wi-Fi) access to work on case studies and live exercises using SuperDerivatives.
       
       All delegates will receive a complimentary copy of the Wiley 2006 publication: FX Options and Structured Products by Uwe Wystup
       

       Day 1: Review of the Fundamentals of FX Options

       Fundamentals

       • Components of foreign exchange risk: forwards, swaps and vanilla options
       • FX options market: who does what and why
       • Software, in particular Reuters Dealing and SuperDerivatives

       Vanilla Options

       • Put-call parity, put-call symmetry, foreign domestic symmetry
       • Quotation conventions in FX
       • Dates: trade day, premium payment day, exercise/expiration time, settlement day
       • Settlement, spreads, deal processing, counterparty risk
       • Exotic features: deferred payment, contingent payment, deferred delivery, cash-settlement, American and Bermudan exercise rights, cut-offs and fixings
       • Exercises

       Volatility

       • Implied vs. historic
       • Quotation in terms of deltas
       • Volatility cones
       • Volatility smile: term-structure, skew, risk reversals and butterflies
       • Volatility sources
       • Interpolation and extrapolation across the volatility smile surface
       • Forward volatility
       • Workshop: Greeks in terms of deltas, hedging volatility risk, deriving the strike from the delta with smile

       First Generation Exotics: Products, Pricing and Hedging

       • Digital options: European and American style, single and double barrier
       • Barrier options: single and double, knock-in and knock-out
       • Compound and instalment
       • Asian options: options on the geometric, arithmetic and harmonic mean
       • Power, lookback

       Structured Products

       • Dual currency and other FX-linked deposits
       • Case study: unwinding a DCD
       • Structured forwards: shark forward, bonus forward, range-reset forward, etc.
       • FX-linked cross currency swaps
       • Exotic spot and forward trades
       • Workshop: structuring exercises

       The Traders' Rules of Thumb

       • How higher order derivatives influence the price
       • Vanna-volga pricing approach
       • Case study: one-touch
       • Discussion of model risk and alternatives: stochastic volatility
       • Workshop: pricing of barriers with smile

       Day schedule: 09:00 - 17:30
       
       Break: 10:30 - 10:45
       Lunch: 12:30 - 13:30
       Break: 15:15 - 15:30

       Day 2: Second Generation Exotics Pricing and Hedging issues & FX Hybrids Modelling

       Single Currency Exotics

       • Exotic features in (vanilla) options: deferred payment, contingent payment, deferred delivery, cash-settlement, American and Bermudan exercise rights, cut-offs and fixings
       • Exotic barrier and touch options
       • Faders, corridors, accumulative forwards
       • Forward start options, step-ups
       • Time options
       • Variance and Volatility Swaps
       • Workshop: structuring and pricing of accumulative forwards

       Multi Currency Exotics

       • Product overview with applications: quanto options, baskets, spreads, best-ofs, outside barriers
       • Correlation: implied correlations, correlation risk and hedging
       • Pricing in Black-Scholes model: analytic, binomial trees and Monte Carlo
       • Workshop: pricing and correlation hedging a two-currency best-of

       Quantitative Issues

       • Efficient computation of Greeks using Homogeneity and other Tricks
       • Efficient computation of Greeks for American Options using Leisen-Reimer Trees
       • Workshop: Time Options with Leisen-Reimer Trees
       • Local Volatility model and pricing with the smile using PDEs, application to barrier options
       • Heston's Stochastic Volatility model, pricing, implementation techniques for analytic and Monte Carlo, applications to exotic options
       • Pricing with the smile: e.g. weighted Monte Carlo

       FX Hybrids Modelling: Presenter: Claudio Albanese

       • Examples of typical products
       • Power Reverse Dual Currency knock outs and cancellables
       • FX inverse floaters
       • FX TARNs
       • Quantoed structures
       • History of FX model for long dated structures
       • Cross-Currency Libor Market Models
       • Semi-parametric Models and Operator Methods
       • Trends in System Engineering: clusters and GPU computing
       • Stochastic monetary policy models
       • Modelling the long-dated FX smile
       • Modeling correlations by dynamic conditioning

       Day schedule: 09:00 - 17:30
       Break: 10:30 - 10:45
       Lunch: 12:30 - 13:30
       Break: 15:15 - 15:30
       
       Contact: Neil Fowler
       T: +44(0) 1273 201352 F: +44(0) 1273 201360
       Website: http://www.wbstraining.com
       Event page: http://www.wbstraining.com/php/events/showevent.php?id=136
       
       Fees: £999 + UK VAT per day + UK VAT
       Register to FOR ONE or BOTH days of the workshop
       Register to BOTH days of the workshop and receive £200 discount